Az marginhitel: A marginhitel az az összeg, amelyet a befektető a brókertől kölcsönöz az értékpapírok megvásárlása érdekében.
Az margin letét: A letét az a saját tőkeösszeg, amelyet a befektető a tőkeáttételes számlán lévő értékpapírok megvásárlásához biztosított.
A biztosítékkövetelmény: A letéti követelmény az a minimális összeg, amelyet a befektetőnek letétbe kell helyeznie, és az ügylet aktuális piaci értékének százalékában van kifejezve.
A letét lehet nagyobb vagy egyenlő a margin követelményével.
In the following equation: Margin Loan + Margin Deposit = Market Value of the Transaction, the Margin Requirement must be less than or equal to the Margin Deposit. If an investor wants to trade on margin, they must first open a margin account and sign all the necessary agreements. While trading on margin, the investor is required to comply with the broker's margin rules and requirements. Failure to do so may result in the client needing to deposit additional funds or reduce part or all of their positions. This involves both "Initial Margins" and "Maintenance Margins."
A Federal Reserve (Amerikai Központi Bank) és az önszabályozó szervezetek (SRO-k), mint például a NYSE és a FINRA, egyértelmű szabályokkal rendelkeznek a tőkeáttételes kereskedésre vonatkozóan. Amerikai brókerrel való kereskedés során a "Regulation T" törvény lehetővé teszi a befektetők számára, hogy a vásárolt értékpapírok értékének legfeljebb 50%-áig kölcsönt vegyenek fel. Az értékpapírokért a befektető által fizetendő készpénzösszeget "Initial Margin"-nak nevezik.
A második típusú margin az úgynevezett "Karbantartási Margin". A szabályozás előírja, hogy minden tőkeáttételes számlán a befektetői értékpapírok értékének legalább 25%-át kitevő fenntartási tőkét kell tartani. Az amerikai piacokon a napon belüli kereskedők számára a minimális követelmény legalább 25.000 dollár, vagy a számlán lévő értékpapírok értékének 25%-a, ha az meghaladja a 25.000 dollárt. Ha egy számla bármikor a fenntartási fedezeti követelmény alá csökken, az ügyfélnek pénzt kell befizetnie a számlára, vagy le kell zárnia egyes pozícióit. A bróker véletlenszerűen lezárhatja a számlán lévő pozíciók egy részét. A brókerek meghatározhatják a minimális letéti biztosítékra vonatkozó követelményeiket is, amelyeket "Házi Követelményeknek" neveznek. Egyes brókerek úgy döntenek, hogy a hitelfeltételeket jobban megkönnyítik, mint mások, és a hitelfeltételek ügyfélről ügyfélre változhatnak. A brókereknek azonban mindig a szabályozók (például a FINRA) által meghatározott árréskövetelmények paraméterei szerint kell eljárniuk. Nem minden értékpapír lehet tőkeáttételes.
A tőkeáttétellel történő vásárlás "kétélű kard" lehet, amely nagyobb nyereséget, vagy nagyobb veszteséget eredményezhet. A volatilis piacokon a brókertől kölcsönt felvett befektetőknek további fedezetet kell biztosítaniuk, ha a részvény árfolyama gyorsan változik. Ezekben az esetekben a bróker egy figyelmeztető e-mail elküldése után megváltoztathatja a letéti követelményeket, ezért nagyon fontos a számla figyelemmel kísérése a marginkereskedés során.
Az árupiaci margin a befektető által, a határidős ügyletek támogatása érdekében biztosított saját tőke összege. A határidős ügyletek és határidős opciók marginkövetelményét egy SPAN néven ismert algoritmus szerint számítják ki. A SPAN (szabályos tőkeáttételes portfólió elemzése) a portfólió kockázatát úgy becsüli meg, hogy kiszámítja a legrosszabb forgatókönyvet, amelyet egy diverzifikált portfólió reálisan elveszíthet egy meghatározott időszak (általában egy nap) alatt.
Ez a különböző piaci körülmények között bekövetkező nyereségek és veszteségek kiszámításával történik. A SPAN módszerének legfontosabb része a kockázati blokk, amely olyan számértékek halmaza, amelyek megbecsülik, hogy bizonyos jövőbeli feltételek mellett milyen nyereséget vagy veszteséget okozhat a termék árának gyors mozgása. Minden egyes forgatókönyvet "Kockázati Forgatókönyvnek" nevezünk.
Az értékpapírokhoz hasonlóan az árucikkek is rendelkeznek kezdeti-, és fenntartási marginnal. Ezeket az árréseket általában a tőzsdék határozzák meg a határidős ügyletek százalékában, amely a határidős ügyletek volatilitásán és árán alapul. A határidős ügyletekre vonatkozó kezdeti letéti margin követelménye egy további összeg, amelyet a befektetőnek biztosítékként kell elhelyeznie a kívánt pozíció megnyitásához. Ahhoz, hogy a befektető határidős ügyleteket vásárolhasson, meg kell felelnie a kezdeti letéti követelménynek.
Az árufenntartási letét az az összeg, amelyet a befektetőnek a számláján kell tartania a határidős ügyletek támogatása érdekében, ez jelenti azt a legalacsonyabb értéket, amelyet a számla elérhet, mielőtt a befektetőnek további pénzeszközöket kell letétbe helyeznie.
Az árupozíciókat naponta ellenőrzik, és a számlát minden egyes keletkezett nyereséghez vagy veszteséghez igazítják. Mivel az alapvető nyersanyagok ára változik, előfordulhat, hogy az áruk értéke olyan mértékben csökken, hogy a számla egyenlege a fenntartáshoz szükséges marginérték alá süllyed. Ilyen esetben a bróker a számlán lévő pozíciók egy részét lezárhatja.
A MEXEM valós idejű marginokat használ annak érdekében, hogy a befektető tisztában legyen és ellenőrizni tudja a számla kockázati szintjét. A rendszer néhány másodpercenként ellenőrzi a számla szükséges marginját, figyelembe veszi az új és a már meglévő pozíciókat, annak érdekében, hogy megelőzze a veszteségeket a befektető és a bróker oldalán egyaránt, ami lehetővé teszi a MEXEM számára, hogy alacsony jutalékokat számoljon fel. A kereskedési platformon található számlaablakból bármikor ellenőrizheti a szükséges marginokat.
Az értékpapírokhoz hasonlóan az árucikkek is rendelkeznek kezdeti-, és fenntartási marginnal. Ezeket az árréseket általában a tőzsdék határozzák meg a határidős ügyletek százalékában, amely a határidős ügyletek volatilitásán és árán alapul. A határidős ügyletekre vonatkozó kezdeti letéti margin követelménye egy további összeg, amelyet a befektetőnek biztosítékként kell elhelyeznie a kívánt pozíció megnyitásához. Ahhoz, hogy a befektető határidős ügyleteket vásárolhasson, meg kell felelnie a kezdeti letéti követelménynek.
Az árufenntartási letét az az összeg, amelyet a befektetőnek a számláján kell tartania a határidős ügyletek támogatása érdekében, ez jelenti azt a legalacsonyabb értéket, amelyet a számla elérhet, mielőtt a befektetőnek további pénzeszközöket kell letétbe helyeznie.
Az árupozíciókat naponta ellenőrzik, és a számlát minden egyes keletkezett nyereséghez vagy veszteséghez igazítják. Mivel az alapvető nyersanyagok ára változik, előfordulhat, hogy az áruk értéke olyan mértékben csökken, hogy a számla egyenlege a fenntartáshoz szükséges marginérték alá süllyed. Ilyen esetben a bróker a számlán lévő pozíciók egy részét lezárhatja.
Fontos megjegyezni, hogy az előzetes "Reg T" számlákon végrehajtott értékpapír értékszámítás a nap végén (15:50 EST) a MEXEM Speciális Memorandum Számla (SMA) részeként kerül végrehajtásra.
Az árrésszámításokat valós időben és a kereskedési nap folyamán végezzük.
Ezenkívül a tranzakciók MEXEM általi lezárásának megértéséhez a következő számításokat használhatja.
A kereskedés során
Valósidőben a kereskedési nap folyamán
Minden kereskedési nap végén
A kereskedési nap után
Egy új pozíció megnyitásakor ellenőrizzük:
- A saját tőke előzetes és minimális követelményét
- A meglévő ügyletek tőkeáttételének vizsgálatát
- A minimális letét-követelményt
Ahhoz, hogy új pozíciót nyisson egy tőkeáttételes számlán, legalább 2.000 dollárral kell rendelkeznie. Ha nem felel meg ennek az előzetes követelménynek, nem tud új pozíciót nyitni.
A Kezdeti margin kiszámolásának ideje
Az új megbízás beküldésekor a számlán rendelkezésre álló pénzeszközök valós idejű ellenőrzése történik. A megbízás végrehajtásra kerül, ha a számlán elegendő rendelkezésre álló tőke van. A rendelkezésre álló pénzeszközöknek nagyobbnak kell lenniük, mint a kezdeti letéti, tehát margin követelmény.
A következő számítást végezzük el, hogy garantáljuk, hogy az ügyletek értéke nem haladja meg a 30-szorosát a likviditás értékének a jövőbeli opciók értékével csökkentett értékének.
A kereskedési nap folyamán valós időben különböző számításokat végzünk a számláján rendelkezésre álló margin alapján. Ezek azok a számítások, amelyeket a kereskedési idő alatt végzünk a marginokra vonatkozóan:
-Valós idejű Karbantartási Margin kiszámítása
-Valós idejű Pozíció Tőkeáttétel ellenőrzése
-Valós idejű tőkeáttéthez szükséges letét ellenőrzése
-Valós idejű SMA kiszámítása
-Valós idejű Rugalmas Fedezeti Követelmények (SEM)
-Valós idejű Karbantartási Margin kiszámítása
A MEXEM valós idejű Karbantartási Margin számításai az értékpapírokhoz az alábbi képen láthatóak. Az ezekben a számításokban használt fenntartási különbözet a fenntartási különbözeti követelmény, amely a termékspecifikus Margin oldalakon szerepel. Az alábbi számításokban a "Túlzott likviditás" a többlet fenntartási margin saját tőkéjére utal.
Annak biztosítása érdekében, hogy az értékpapírok bruttó pozícióértéke nem haladja meg a nettó likvid pozíció értéket, - mínusz a jövőbeli opciók értékének több mint ötvenszerese -, a kereskedő valós időben vizsgálhatja a tőkeáttételt. Ez a korlátozás a nagy tranzakciókkal járó kockázatok csökkentésére szolgál.
Görgess a tetejéreA MEXEM további tőkeáttétel-ellenőrzést végez a fedezettel kapcsolatban annak biztosítása érdekében, hogy a teljes deviza elszámolási érték ne haladja meg a nettó likviditási érték 250-szeresét az alábbiak szerint.
Görgess a tetejére
A készpénzzel szembeni tőkeáttétel további vizsgálatára azért kerül sor, hogy a teljes devizakészlet biztosan ne haladja meg a likviditás nettó értékének 50-szeresét.
Csökkentett marginalizálhatósági számítások:
Lecsökkentjük a részvények marginalizálhatóságát azon számlák esetében, amelyek koncentrált pozíciókat tartanak egy vállalat forgalomban lévő részvényeihez (SHO) viszonyítva. A Margin értékpapírszámlák esetében ez az algoritmus a közzétett SHO 1%-át meghaladó részvénypozíciók esetében a letéti követelményt az alapértelmezett értékről 100%-ra növeli (más szóval a részvénypozíció ellenében felvehető pénzösszeg a nulla felé csökken). Az 5%-os koncentrációnál a pozícióknak 100%-os letéti követelménye van. 5%-os koncentrációnál a kibocsátási mérethez viszonyított nagy kötvénypozíciók a letéti követelmény növelését válthatják ki.
A kötvények fedezetképességének felülvizsgálatára időszakonként kerül sor, hogy figyelembe vegyük a visszaváltásokat és a lehívásokat, valamint egyéb olyan tényezőket, amelyek befolyásolhatják az adott kötvényeszköz fennmaradó likviditását. A kevésbé likvid kötvények kedvezőtlenebb biztosítéki elbírálásban részesülnek.
SEM:
Automatikusan felszámoljuk a számlát, ha az a minimális fedezeti követelmény alá csökken. Annak érdekében azonban, hogy az ügyfélnek lehetősége legyen a likvidálás előtti kockázatkezelésre, a kereskedési nap folyamán kiszámítjuk a SoftEdge Margin (SEM) összeget. A kereskedési nap kezdetétől a kereskedési nap zárása előtti 15 percig a SoftEdge Margin lehetővé teszi, hogy a számla margin deficitje a számla nettó likvidálási értékének egy meghatározott százalékán belül legyen, ami jelenleg 10%. Amikor a SEM érvényét veszti, a teljes fenntartási követelményt teljesíteni kell. Ha a SEM nem alkalmazható, a számlának a fenntartási különbözet 100%-át kell teljesítenie.
A szerződés SoftEdge Margin befejezési ideje a legkorábbi a következők közül:
A piaci nyitás, a legkésőbbi nyitvatartási idő, ha több tőzsdén jegyzik. A likvidálási órák kezdete, amelyek a kereskedési pénznemtől, eszközkategóriától, tőzsdétől és terméktől függnek.
A szerződés SoftEdge Margin befejezési ideje a legkorábbi a következők közül:
- 15 perccel a piaczárás előtt, a legkorábbi zárási időpont, ha több tőzsdén jegyzik.
- vagy 15 perccel a felszámolási órák vége előtt.
- vagy a "Reg T" végrehajtási idő kezdete.
Valós időben ellenőrizzük a Margin értékpapírszámlájához kapcsolódó speciális számla, az úgynevezett Különleges Memorandumszámla (SMA) egyenlegét. A kereskedési nap folyamán kiszámítjuk az SMA folyó egyenlegét, majd a kereskedési nap végén érvényesítjük a T rendelet szerinti kezdeti letéti követelményeket. Nem engedélyezünk olyan készpénzfelvételt, amely miatt az SMA valós időben negatívba kerül.
A nap végi SMA számításai
Valós időben ellenőrizzük a Margin értékpapírszámlájához kapcsolódó speciális számla, az úgynevezett Különleges Memorandumszámla (SMA) egyenlegét. A kereskedési nap folyamán kiszámítjuk az SMA folyó egyenlegét, majd a kereskedési nap végén érvényesítjük a "Reg T" rendelet szerinti kezdeti letéti követelményeket. Nem engedélyezünk olyan készpénzfelvételt, amely miatt az SMA valós időben negatívba kerülne.
Az alábbi számítást használjuk az SMA egyenlegének valós idejű ellenőrzésére, és a "Reg T" rendelet szerinti kezdeti letéti követelmények alkalmazására a letéttel megvásárolható értékpapírokra. Vegye figyelembe, hogy ez ugyanaz az SMA számítás, amelyet a kereskedési nap folyamán használunk. Az első számítás során a "mai kereskedések kezdeti letéti követelmények" hozzáadódnak az ELADÁSI megbízásokhoz és levonásra kerülnek a VÉTELI megbízások esetében, és az amerikai "Reg T" rendelet kezdeti letéti követelményeken alapulnak.
Az SMA kiszámítása a következő szabályok szerint történik:
- A készpénzbefizetéseket az SMA-nak írják jóvá.
- A készpénzfelvételt az SMA-tól terhelik.
- Az osztalékokat az SMA javára írják jóvá.
- A kereskedéseket szerződésenként és naponta nettósítják.
- A realizált PnL, azaz a napi kereskedési PnL-t az SMA-ra küldik.
- A jutalékokat és az adót az SMA-ról terhelik.
- A kereskedési nap végén minden ügylet (szerződésenként egy) a portfólióba kerül, ha a portfólió RegT Margin értéke nő, a megnövekedett összeg az SMA-t terheli, ha a portfólió RegTMargin értéke csökken, a csökkentett összeg az SMA-t illeti meg. A számítás során szükség esetén a mögöttes értékpapír aktuális árfolyamát használják fel.
- Az opciós kereskedésből származó bevételeket az SMA-nak írják jóvá.
- A megvásárolt opciók prémiumát az SMA terhére számolják el.
- Az SMA kereskedésekből eredő változása gyakorlatilag a "RegT Equity" változása mínusz a "RegT Margin" változása.
- Az univerzális átutalásokat ugyanúgy kell kezelni, mint a készpénzbefizetéseket és -felvételeket.
- Piaci felértékelődés: Ha egy margin számla RegT Excess értéke nagyobb, mint az SMA záráskor (általában 16:00 US/Eastern), az SMA értéke megegyezik a RegT értékkel.
- Többlet. Vegye figyelembe, hogy az SMA egyenlege soha nem csökken a piaci mozgások miatt. Reg T Excess = 0 vagy (RegT Equity - RegT Margin), attól függően, hogy melyik a nagyobb.
- A devizaügyletek nem befolyásolják az SMA-t.
- Az olyan díjak, mint a megmegbízás lemondási díja, a piaci adatok díja stb., nem érintik az SMA-t.
- A kísérleteket és megbízásokat (EA) jelentik a hitelkezelőnek, amikor jelentéseket kapunk az elszámolóházaktól. Ezen a napon kereskedésként kezelik őket. Például lejáratkor hétvégén EA-értesítéseket kapunk; ezeknek a kereskedéseknek a pénteki kereskedési dátuma van az elszámolási rendszerben, de a hitelkezelő hétfői kereskedésként kezeli őket SMA célokra. A pozíció kísérleti kérések nem változtatják meg az SMA-t. A DVP tranzakciókat kereskedésként kezelik.
A részvényeknek további fedezeti követelményeik vannak, ha egy kereskedési napon túl tartják őket. A részvényekre vonatkozó egynapos fedezeti követelményekhez kattintson a fenti Részvények fülre.
Görgess a tetejéreA következő számítást használjuk egy pozíció utolsó részvényárfolyamának meghatározására, mielőtt elkezdenénk a pozíció felszámolását. Vegye figyelembe, hogy ez a számítás csak az egyes részvénypozíciókra vonatkozik.
Görgess a tetejére
Amint az a Margin Számítás (Margin Calculations) oldalon is látható, valós időben becsüljük meg a többletlikviditás (margin excess) összegét a fedezeti számláján. Ha a többletlikviditási egyenlege nullánál alacsonyabb, akkor a számláján lévő pozíciókat likvidáljuk annak érdekében, hogy a többletlikviditási egyenleg legalább nullára emelkedjen.
A következő becsléssel szabályozhatja, hogy mennyi részvényt számolunk fel a fedezeti számláján, hogy a többletlikviditási egyenlegét nullára állítsuk vissza. Vegye figyelembe, hogy ez a becslés csak a készletekre vonatkozik.
Az ezen az oldalon leírt becslések legtöbb értékét valós időben követheti nyomon a Trader Workstation (TWS) számlaablakában.
A letéti számításokat az alábbiak szerint alkalmazzuk az árukra:
A kereskedés időpontjában
Valósidőben a kereskedési nap folyamán
Minden kereskedési nap végén
A kereskedési nap után
Amikor új pozíciót nyit, a következőket ellenőrizzük:
Kezdeti minimális tőkeigény
A kereskedés időpontjának kezdeti letét számítása.
Az új pozíció megnyitásához legalább 2.000 USD vagy USD-egyenértékben kifejezett nettó likvidációs értékű árucikkekkel kell rendelkeznie. Egy árupiaci számlán ezt a követelményt az alapdevizától eltérő devizában lévő eszközökkel is teljesítheti.
Ha nem teljesíti ezt a kezdeti követelményt, akkor a kereskedés beérkezésekor megpróbálunk készpénzt átmozgatni az értékpapírszámlájáról a követelmény teljesítésére.
Ha nem rendelkezik az árupiaci nettó likvidációs érték minimum 2.000 USD-val, vagy USD-egyenértékkel, vagy ha a kezdeti minimális tőkekövetelményt nem tudja más pénznemben lévő eszközökkel kielégíteni, vagy ha az értékpapírszámláján nincs elegendő készpénz a követelmény teljesítéséhez, akkor nem tudja megnyitni az új pozíciót az árupiaci számláján.
A megrendelés benyújtásakor a valós időben rendelkezésre álló pénzeszközök ellenében ellenőrzést végeznek. Ha a rendelkezésre álló pénzeszközök a megbízáskérés után nagyobbak vagy egyenlőek nullával, a megbízás elfogadásra kerül; ha a rendelkezésre álló pénzeszközök negatívak, a megbízás elutasításra kerül. Az árucikkekre vonatkozó, a kereskedés időpontjában érvényes kezdeti biztosíték számítása az alábbi képen látható. Az ebben a számításban használt kezdeti biztosítékot az egyes tőzsdék határozzák meg, és a Futures & FOPs Margin oldalon szerepel:
Kezdeti minimális tőkekövetelmény
Time of Trade Initial Margin Calculation (Kezdeti Margin számítása a kereskedés időpontjában)
A kereskedési nap folyamán a következő számításokat alkalmazzuk értékpapírszámláján valós időben:
- Valós idejű karbantartási különbözet számítása
- SoftEdge Margin
A MEXEM nyersanyagokra vonatkozó valósidejű karbantartási margin számítása az alábbiakban látható. A számításban használt fenntartási margint az egyes tőzsdék határozzák meg, és a Határidős ügyletek & FOP-marginok oldalon jegyzik. Az alábbi számításokban a "többletlikviditás" a fenntartási fedezeti többlettőkére vonatkozik.
Minden olyan számla, amelynek kedvezőtlen a nettó likvidációs értéke a kereskedési vagy az elszámolási napon, felszámolásra kerül. Mivel a határidős ügyletek minden éjjel elszámolnak, a határidős opciókat általában prémium stílusban kezelik, ami azt jelenti, hogy nem számolnak el, amíg az opciók le nem járnak vagy el nem adják őket.
Ezért bizonyos határidős opciós pozíciók és kombinált határidős ügyletek esetében a pénzforgalomban egyensúlyhiány alakulhat ki, ami potenciálisan negatív pénzforgalmat eredményezhet, még akkor is, ha a nettó likvidációs érték pozitív. Továbbá van néhány olyan opció, ahol a helyi szokás szerint az opciót minden este készpénzzel egyenlítik ki az elszámolóháznál (pl. HKFE HSI opciók), de előfordulhat, hogy mi úgy döntünk, hogy ezeket az opciókat prémium stílusban fedezzük be. Annak érdekében azonban, hogy az ügyfélnek lehetősége legyen a likvidálás előtti kockázatkezelésre, a kereskedési nap folyamán kiszámítjuk a Soft Edge Margin (SEM) értékét. A kereskedési nap kezdetétől a kereskedési nap zárása előtti 15 percig a SoftEdge Margin lehetővé teszi, hogy a számla margin deficitje a számla nettó likvidálási értékének egy meghatározott százalékán belül legyen, ami jelenleg 10%. Amikor a SEM érvényét veszti, a teljes fenntartási követelményt teljesíteni kell. Ha a SEM nem alkalmazható, a számlának a fenntartási különbözet 100%-át kell teljesítenie.
- A piac nyitása, vagy a legutóbbi nyitvatartási idő, ha több tőzsdén jegyzik;
- A felszámolási órák kezdete, amelyek a kereskedési pénznemen, az eszközkategórián, a tőzsdén és a terméken alapulnak.
A szerződés SoftEdge Margin befejezési ideje a legkorábbi a következők közül:
- 15 perccel a piaczárás előtt, vagy a legkorábbi zárási időponttal, ha több tőzsdén jegyzik
- vagy 15 perccel a felszámolási idő lejárta előtt.
Ha egy számla a minimális fenntartási fedezet alá esik, nem kerül automatikusan felszámolásra, amíg nem csökken a Soft Edge Margin alá. Ez lehetővé teszi, hogy az ügyfél számlája rövid ideig a margin megsértése alatt álljon. A SoftEdge Margin nem jelenik meg a Trader Workstationben.
Ha azonban a számla a SEM alá csökken, akkor teljes tartaléksávot kell teljesítenie. Felhívjuk figyelmét, hogy fenntartjuk a jogot, hogy bármely adott napon korlátozzuk a Soft Edge hozzáférést, és megnövekedett volatilitás idején teljesen megszüntethetjük a SEM-et.
Valós idejű likvidációra akkor kerül sor, ha az Ön áruforgalmi számlája nem felel meg a fenntartási fedezeti követelménynek.
Mielőtt azonban felszámolnánk, a következőket tesszük:
A többlet készpénzt a részvényszámlájáról átutaljuk az árupiaci számlájára, hogy a fenntartási fedezeti követelmény teljesüljön. Annak érdekében, hogy Ön mindig szem előtt tartsa a letéti követelmények teljesítését, felugró üzenetekkel és színkódolt számlainformációkkal értesítjük Önt arról, hogy komoly letéti hiány közeledik.
A TWS kiemeli a Számlaablakban azt a sort, amelynek értéke vészhelyzetben van. Az ügyfélpozíciókat a fizikai szállítású szerződéseken röviddel a lejárat előtt likvidáljuk. A fizikai szállítású kontraktusok olyan kontraktusok, amelyek a mögöttes árucikk (például olaj- vagy gázfutures) fizikai szállítását igénylik.
A likvidálás jellemzően három nappal az első bejelentési nap előtt kezdődik a VÉTELI pozíciók esetében, és három nappal az utolsó kereskedési nap előtt az ELADÁSI pozíciók esetében. Egyes szerződések eltérő ütemezéssel rendelkeznek.
Egyes határidős termékeknél a szokásos letéti követelmények 50%-ának megfelelő letéti árrés a szokásos likvid kereskedési órák alatt az egyes terméktípusok esetében. Minden nap 15 perccel a termék rendes kereskedési időszakának zárása előtt a marginkövetelmények visszaállnak a 100%-os követelményre a következő napi rendes kereskedési időszak kezdetéig. A letéti követelmények minden esetben 100%-os értéken kerülnek alkalmazásra minden spread tranzakció esetében. Azoknak a termékeknek a teljes listáját, amelyeknél 50%-os fedezetet biztosítunk, a fenti Futures & FOPs fül alatt található Futures - Intraday Margin Requirements oldalon találja.
Görgess a tetejéreEz a cikkely tartalmazza a Reg T Margin számlákhoz tartozó letéti biztosítékok számítását. Az ezen az oldalon feltüntetett valamennyi letéti követelmény a minimumkövetelmény. Az alábbi táblázat a részvények kezdeti letétjét (a kereskedés benyújtásakor), a fenntartási letéteket (a részvények tartása közben) és a nap végi letéteket mutatja.
Vételi pozíció:
- A kezdeti margin az értékpapírok értékének 25%-a.
- A fenntartási margin megegyezik a kezdeti marginnal.
- A nap végén a kezdeti letét az értékpapírok értékének 50%-a.
- Készpénzes Számla (Cash Account) esetén - az értékpapírok értékének 100%-a.
Eladási pozíció:
A kezdeti letét az értékpapírok értékének 30%-a.
Karbantartási különbözetek:
az értékpapírok értékének 30%-a, ha az árfolyam magasabb, mint 16,67$.- 5$ részvényenként, ha az árfolyam magasabb, mint 5$, de alacsonyabb, mint 16,67$- az értékpapírok értékének 100%-a, ha az árfolyam alacsonyabb, mint 5$.- 2,50$ részvényenként, ha a részvény árfolyama egyenlő vagy alacsonyabb, mint 2,50$.
Speciális részvények:
Az értékpapírok fedezeti értékét számos okból csökkenthetjük (csökkentjük a marginális értéket), többek között:- Kis piaci kapitalizáció vagy kis kibocsátási méret alacsony likviditás a kollektív elsődleges/másodlagos tőzsdéken.- Tenderekben és egyéb vállalati tranzakciókban való részvétel.- A marginális érték változását általában egy adott értékpapírra vonatkozóan vesszük figyelembe. Egy vállalat életképességével vagy likviditásával kapcsolatos aggályok esetén azonban a margincsökkentés az érintett vállalat által kibocsátott vagy ahhoz kapcsolódó valamennyi értékpapírra vonatkozik, beleértve a kötvényeket, származtatott termékeket, letéti igazolásokat stb.
A nagy pozíciókkal és a pozíciókoncentrációval kapcsolatos algoritmusokról, amelyek befolyásolhatják az adott értékpapírra egy számlán belül alkalmazott letéti kamatlábat, és amelyek számlánként eltérőek lehetnek, lásd a Letéti árrésszámítások oldalon a Csökkentett letéti árrésszámítások című részt.
Próbálja ki az Ügyfélportált még ma
Legyen naprakész minden jelentős eseménnyel, férjen hozzá MEXEM-fiókja legfontosabb funkcióihoz és szolgáltatásaihoz egy helyen, bármilyen eszközről.
